1914년, 국제 올림픽 위원회(IOC)가 파리에서 창립 20주년 기념 회의를 열었을 때, 올림픽 깃발이 처음으로 전시되었습니다. 이 디자인은 현대 올림픽 운동을 발전시킨 프랑스 교육자 피에르 (Pierre, baron de Coubertin)에 의해 고안되었습니다. 쿠베르탱은 그리스 델포이의 고대 제단에서 5개의 맞물린 고리 디자인을 발견했다고 주장되어 왔습니다. 쿠베르탱에 따르면 다섯 개의 고리는 올림픽 운동이 활발하게 진행된 "세계의 다섯 부분"을 상징했습니다. 그러나 일반적인 믿음과는 달리, 고리의 색깔은 특정 대륙과 관련이 없습니다. 오히려, 이 다섯 가지 색상과 흰색은 올림픽 깃발이 만들어질 당시 존재했던 모든 국기의 색상을 통합했기 때문에 선택되었습니다.
동계 또는 하계 올림픽 개막식이 진행되는 동안, 올림픽 깃발은 주 경기장에서 의식적으로 게양됩니다. 올림픽 선서는 특별히 선발된 참가자들이 하며, 각 참가자는 왼손에 올림픽 깃발을 들고 오른손을 들어 올리며 선서를 합니다. 폐막식에서는 주 경기장에서 깃발을 내리고 IOC 위원장에게 깃발을 제시하고, IOC 위원장은 다음 대회 조직위원회에 깃발을 전달함으로써 대회의 끝을 상징합니다. 전통적인 올림픽 깃발을 게양하는 것 외에도, 올림픽 개최 도시의 올림픽 조직위원회는 종종 5개의 고리 로고를 통합한 자체 깃발을 게양합니다.